CONTEXTE MACRO-ECONOMIQUE : Le point sur la parenthèse
L’école est finie … mais en est-il autant de la crise de la Covid ?
Ou reviendra-t-elle, comme l’école, d’ailleurs ?
Il y a douze mois, seuls les plus optimistes des optimistes osaient évoquer la possibilité d’un scénario dit en V, où la crise la plus grave de l’après-Seconde Guerre Mondiale serait suivie d’un rebond tout aussi exceptionnel. Influence scolaire encore, les autres observateurs parlaient alphabet et mathématique, avec des scénarii en forme de :
₋ U, avec une reprise poussive ;
₋ L, sans rattrapage du terrain perdu du fait de la pandémie;
₋ K, où certains secteurs auraient remonté la pente mais d’autres pas ;
₋ W, où la remontée n’aurait été qu’un feu de paille ;
₋ I, sans remontée, ni partielle, ni temporaire ;
₋ ou encore racine carrée, où, à la reprise, aurait succédé une phase de stagnation.
Aujourd’hui, les indicateurs avancés de la conjoncture sont très clairement à valider le scénario en V. Certes, même aux Etats-Unis, nous ne sommes pas encore revenus au niveau que nous aurions observé en termes d’activité économique ou d’emplois s’il n’y avait pas eu la Covid, mais l’écart est faible, et il est attendu qu’il se résorbe encore au fil des trimestres à venir. De ce côté-ci de l’Atlantique, où les autorités n’ont, et c’est heureux, pas eu le pied aussi lourd sur la pédale des gaz budgétaires, il faudra quelques trimestres de plus avant le retour à l’ancienne trajectoire mais l’ouragan des faillites a été déclassé par les météorologues de la conjoncture. Alors qu’au printemps dernier le pire était annoncé, aujourd’hui la plus grande difficulté du monde de l’entreprise est … le recrutement ! Bien entendu, cela ne doit pas faire perdre de vue que de nombreuses entreprises et de nombreux secteurs souffrent mais à l’échelle des économies nationales, l’image est enthousiasmante.